[轉載] 炒友 Blog： MACD判斷牛熊市交替 (MACD系列之8)

大市屢創新高，擔心位高勢危者日眾，不少讀者電郵小邱，問牛市是否將盡，熊市是否將至。事前精確預測牛熊市交替，根本不可能。不過，若牛熊交替有可能發生， MACD會提醒你留意；又或牛熊交替已經出現， MACD會助你及早作出正確判斷。
MACD周線圖用於判斷中長期甚至大趨勢的轉變，效果十分好。圖1是指周線圖，時段為99年11月至03年10月底。牛熊交替之前， MACD周線圖常有背馳訊號，圖1中間一欄是快 MACD，在99年尾至00年頭出現利淡的頂背馳，提醒好友小心，及至00年4月，圖1最底一欄的慢 MACD發出沽貨訊號（ A點），按上周所說的兩組 MACD應用原則，應該清貨離場。其後3個月，指曾作反彈，快 MACD亦曾發出買入訊號，但始終不能升破背馳解除威脅，加上同年9月指再度跌破50周線，11月中50周線向下彎，至此可以斷定熊市已至。 

熊去牛來之前， MACD周線圖亦常見利好的底背馳。01年下半年至03年4月，指見3底背馳，提醒大家熊去牛來。5月中快 MACD發出買入訊號（ B點），指同時升破長期降軌，牛市重來的機會已超過一半，及至8月中50周線轉跌為升，至此可斷定牛市已至。
圖2為97至98年的指周線圖。97年股災來得急， MACD未及營造頂背馳，慢 MACD發出沽出訊號（ C點）雖較慢，仍可減輕損失。97年10月初， MACD線欲重越訊號線失敗，是極壞的訊號，加上10月中指跌穿50周線，確認熊市已至。97年尾至98年8月，快 MACD見3底背馳，預告牛市將至；9月快 MACD發出買入訊號（ D點），其後指升破長期降軌並重上50周線，確認牛市重臨。